大白话分析918股市巨量下跌，谁在买？

AvBoss · 发表于 3 小时前

2025年9月18日，A股大盘成交3.1万亿，可是上证跌幅超过1%，超4千家下跌。大白话分析当日市场情况，对于巨量下跌，如何看待后期走势？巨量下跌，谁在买？

【当日市场概况】
简单来说，9月18日的A股市场走了个“高开低走，放量杀跌”的剧情：

指数表现：三大指数（沪指、深成指、创业板指）全部跌超1%，创业板受伤最重。

个股惨状：全市场超过4300只股票下跌，真的是“关灯吃面”的一天。

成交巨量：两市成交额3.1万多亿，比前一天猛增7500多亿，是年内的第三高量。

板块冷暖：市场呈现明显的“冰火两重天”。

“火”的方面：机器人（首开股份12天11板）、半导体（中芯国际创新高）、CPO（光模块）、旅游酒店等板块逆势上涨。

“冰”的方面：有色金属（黄金、工业金属）、大金融（券商、银行、保险）、稀土永磁等成为下跌重灾区。

【巨量下跌，谁在买？谁在卖？】
这是个关键问题。这么大的成交量，绝不是散户行为能主导的，更像是机构资金在进行一次激烈的大换仓。

卖出的一方（谁在跑）：

获利了结的周期股资金：前期涨幅较大的有色金属（特别是受美元反弹影响的黄金、工业金属）和大金融板块遭遇大幅抛售。美联储降息落地，部分资金认为“利好出尽是利空”，选择兑现利润。

对经济复苏或政策预期放缓担忧的资金：银行、券商等权重股下跌，也拖累了指数。

买入的一方（谁在接）：

坚定看好科技主线的资金：尽管市场大跌，但半导体、AI算力（如光模块）、机器人等科技成长方向仍有大量资金逆势流入。这说明有不少资金认为科技的行情远未结束，下跌反而是上车机会。

调仓换股的资金：许多机构可能正在从传统周期板块出来，转而投向他们认为更具长期增长潜力的科技赛道。

下面这个表格帮你更清晰地看懂这场“大换血”：

角色       买卖方向       重点板块       行为解读       代表标的/板块
获利了结资金       卖出       有色金属、大金融（券商、银行）、部分周期股       美联储降息落地，“利好出尽”，兑现前期利润；或对短期经济复苏力度存疑。       晓程科技、江西铜业、券商股
调仓换股资金       卖出       前景不明或涨幅过高的板块       卖出旧热点，准备介入新主线。       前期涨幅较大且无业绩支撑的个股
科技主线资金       买入       半导体、AI算力（光模块/服务器）、机器人       长期看好国产替代和全球AI浪潮，认为下跌是布局良机。       中芯国际、工业富联、中际旭创
逆向布局资金       买入       景气度有望反转的板块、消费复苏（旅游酒店）       布局假期消费（旅游）、或者认为部分板块超跌，提前埋伏。       云南旅游、曲江文旅

【对后期走势的看法】
对于后市，不必过于恐慌，但需要更加谨慎和精明。

牛市中常见的“暴力洗盘”：有分析认为，这种放量下跌更像是牛市过程中的一次 “暴力洗盘” ，而非行情的终结。目的是快速清理掉不坚定的浮筹，为后续上涨减轻负担。历史上有过类似情况（如2019年3月、2020年7月），市场后续又创了新高。

结构性行情仍将延续：市场很难出现所有股票齐涨共跌的局面。资金可能会更加集中到有真正业绩支撑或强政策预期的板块上。科技成长（半导体、AI、机器人）和中特估等主线逻辑，在调整后可能依然是关注焦点。

【重点关注哪些信号？】
国内政策力度：后续是否有更积极的财政或货币政策出台。

成交量能变化：后续几个交易日能否缩量企稳，是判断调整是否结束的关键之一。

领涨主线：市场企稳后，哪个板块能率先带领反攻。

【给投资者的建议】
面对这种行情，这么做可能更稳妥：

不要盲目杀跌：尤其如果你持有的是基本面良好、符合长期趋势的股票，巨量下跌中可能错杀好公司。

谨慎追高：对于已经涨幅巨大的板块和个股，即使看好，也最好等回调后再考虑介入。

优化持仓结构：检查自己的持仓，尽量向有业绩支撑、估值相对合理的核心资产靠拢。想想哪些是能穿越波动的“压舱石”。

保持一定现金：手里有粮，心里不慌。保留一定的现金仓位，可以在市场出现更好的机会时主动出击。

【总结一下】
9月18日A股巨量下跌，主要是机构资金调仓换股：卖出涨幅大、受美元反弹影响的周期股，转而投向AI算力、半导体、机器人等科技成长主线。

这不一定是行情的终点，更可能是牛市中的剧烈震荡和风格强化。对于后市，重点观察资金能否在科技主线重新凝聚，以及国内政策面是否会发力。

希望这些分析能帮你更好地理解市场。投资有风险，请一定要结合自身情况独立思考，谨慎决策。

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